進(jìn)入2024年二季度，銅、銀等大宗商品價(jià)格持續(xù)高位震蕩，直接傳導(dǎo)至遵義長(zhǎng)征電器制造有限公司：高低壓電器元件的原材料成本端。以框架斷路器為例，觸頭系統(tǒng)用銀點(diǎn)價(jià)格同比上漲約18%，殼體用工程塑料漲幅也超過(guò)10%。與此同時(shí)，新能源并網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容帶來(lái)的配電需求卻在逆勢(shì)放量，供需兩端擠壓下，電力配套產(chǎn)品的行情呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化。

一、原材料漲價(jià)為何未完全傳導(dǎo)至終端售價(jià)？

表面看，上游漲價(jià)理應(yīng)推高成品價(jià)格，但實(shí)際市場(chǎng)中，成套電氣設(shè)備的招標(biāo)價(jià)格卻相對(duì)平穩(wěn)。原因在于：

• 國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)集采采用“鎖價(jià)+浮動(dòng)”機(jī)制，供應(yīng)商需自行消化短期波動(dòng)；
• 行業(yè)產(chǎn)能利用率不足75%，配電開關(guān)設(shè)備同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，誰(shuí)先提價(jià)誰(shuí)丟單；
• 頭部企業(yè)通過(guò)套期保值鎖定銅價(jià)，中小廠則被迫壓縮利潤(rùn)。

這種“上游熱、下游冷”的格局，對(duì)電氣柜體制造環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理提出了更高要求。

技術(shù)迭代正在改寫成本曲線

值得關(guān)注的是，智能斷路器與一二次融合技術(shù)普及，使單臺(tái)設(shè)備附加值提升15%—20%。以我司新一代小型化抽屜柜為例，通過(guò)優(yōu)化母線排布和散熱結(jié)構(gòu)，同等電流等級(jí)下銅用量減少12%，部分對(duì)沖了材料漲價(jià)壓力。

二、下半年行情研判與采購(gòu)建議

預(yù)計(jì)三季度銅價(jià)仍將維持高位寬幅震蕩。對(duì)于遵義長(zhǎng)征電器制造有限公司：高低壓電器元件，成套電氣設(shè)備，配電開關(guān)設(shè)備，電氣柜體制造，電力配套產(chǎn)品的采購(gòu)方，建議：

1. 對(duì)長(zhǎng)周期項(xiàng)目，優(yōu)先簽訂帶金屬價(jià)格聯(lián)動(dòng)條款的合同；
2. 關(guān)注具備柜體自制能力的供應(yīng)商，交期與成本更可控；
3. 技術(shù)選型時(shí)，適當(dāng)向高分段能力、小體積型號(hào)傾斜，降低綜合用料成本。

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